บล.เอเซีย พลัส: 

PETROLEUM & CHEMICAL: ราคาน้ำมันดิบลดลง WoW หลังการเจรจาหยุดยิงมีความคืบหน้า (Overweight)

Event Snapshot

  • ราคาน้ำมันดิบ Dubai, Nymex, และ Brent เฉลี่ยปรับตัวลดลง 1.46%wow, 10.04%wow และ 11.50%wow มาอยู่ที่ 102.91, 86.36, และ 94.60 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ

  • ค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์เฉลี่ยวันที่ 25 – 28 พ.ค. 2569 ปรับตัวลดลง 18.22%wow มาอยู่ที่ 16.84 เหรียญฯ/บาร์เรล

  • ราคา LNG JKM ตลาดเอเชียเฉลี่ยวันที่ 25 – 27 พ.ค. 2569 ลดลง 1.46 จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (-7.49%wow) มาอยู่ที่ 18.06 เหรียญฯ/ล้านบีทียู

Impact Insight

  • ราคาน้ำมันดิบลดลง WoW หลังนักลงทุนคลายความกังวลต่อวิกฤตพลังงานเนื่องจากเริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาสันติภาพ และการบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเพื่อขยายเวลาหยุดยิง 60 วันระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งคาดจะช่วยให้ช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดได้เต็มรูปแบบ แม้อิหร่านจะยังไม่ได้อนุมัติร่างข้อตกลงอย่างเป็นทางการก็ตาม ประกอบกับสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯลดลงเพียง 3.3 ล้านบาร์เรล น้อยกว่าที่คาดว่าจะลด 4.1 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตามในวันจันทร์ที่ผ่านมายังมีการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน ส่งผลให้อิหร่านกลับมายุติการพูดคุยกับสหรัฐฯ และปิดช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อตอบโต้

  • ค่าการกลั่นถูกกดดันจากหลังอิหร่านและสหรัฐฯ เห็นชอบการขยายเวลาหยุดยิงรวมถึงโรงกลั่นหลายแห่งเริ่มกลับมาเปิดดำเนินการหลังผ่านช่วงปิดซ่อมบำรุง

  • ราคา LNG อ่อนตัวลง WoW หลังกลุ่มสหภาพแรงงานของออสเตรเลียยกเลิกแผนหยุดงานประท้วง หลังการเจรจาค่าจ้างและสวัสดิการแรงงานมีความคืบหน้า

Execution

  • กลุ่มปิโตรเลียม คาดความเสี่ยงทางสงครามที่ยังมีอยู่จะเป็นแรงหนุนต่อทิศทางราคาน้ำมันให้ยืนอยู่ในระดับสูง โดยฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569-70 อยู่ที่ 80 และ 75 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ ส่วนปี 2571 เป็นต้นไป ทรงตัวที่ 70 เหรียญฯ/บาร์เรล สามารถ trading PTTEP (FV@170B) ช่วงสั้นตามทิศทางราคาน้ำมันได้

  • กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นยังผันผวนจากภาวะสงคราม แม้ 1H69 ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากต้นทุนน้ำมันต่ำ แต่ 2H69 เสี่ยงถูกกดดันจาก Crude Premium ที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของมาตรการภาครัฐ แนะนำรอสะสม TOP (FV@58B) เมื่อราคาหุ้นปรับฐาน โดยยังมี Dividend Yield สูงช่วยรองรับ downside

  • กลุ่มปิโตรเคมี คาดได้รับผลบวกจากราคาปิโตรเคมีที่น่าจะผ่านจุด bottom ไปแล้วในปีที่ผ่านมา โดยหุ้นที่ยังมี upside เหลือ แนะนำ IVL (FV@29B) ซึ่งจะได้ผลบวกเพิ่มเติมจากช่วง High season ของ PET ในงวด 2Q69

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน