ราคาถ่านหินอ่อนตัวตามทิศทางพลังงาน แต่ยังมีแรงหนุนจากฤดูร้อน

Event Snapshot

• ราคารถ่านหินอ้างอิง Barlow Jonker Index (BJI) ล่าสุด ณ วันที่ 29 พ.ค. 2569 อยู่ที่ 132.58 เหรียญฯ/ตัน ปรับตัวลดลง 0.85 เหรียญฯ/ตัน (-0.64%wow) โดยค่าเฉลี่ยนับตั้งแต่วันต้นปี 2569 ถึงปัจจุบันอยู่ที่ 125.38 เหรียญฯ ต่อตัน (+18.84%yoy)

• หุ้นกลุ่มถ่านหินในภูมิภาคเฉลี่ยปรับตัวลดลง 5.32%wow โดยตลาดหุ้นอินโดนีเซีย +0.79%wow, ฮ่องกง +11.48%wow, จีน 11.21%wow, อินเดีย +3.52%wow ขณะที่ตลาดหุ้นไทย -2.79%wow โดยหุ้น BANPU -4.20%wow และ LANNA -1.38%wow

Impact Insight

• ราคารถ่านหินสัปดาห์ล่าสุดปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.64%wow ตามทิศทางราคาพลังงานในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลง หลังมีรายงานการบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นของสหรัฐฯ และอิหร่าน ในการขยายเวลาหยุดยิง 60 วัน

• ประกอบกับมีรายงานว่าผู้ซื้อรายใหญ่เริ่มชะลอคำสั่งซื้อเนื่องจากสต็อกถ่านหินในประเทศจีนเริ่มปรับตัวสูงขึ้น โดยมีรายงาน สต็อกคงคลังเพิ่มขึ้นราว 4-5% เมื่อเทียบกับช่วงต้นเดือน พ.ค. มาอยู่ราว 29.5 – 30.2 ล้านตัน เนื่องจากโรงไฟฟ้าเร่งซื้อล่วงหน้าเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับใช้ในช่วงฤดูร้อน

• อย่างไรก็ตาม ยังมีแรงหนุนจากความต้องการใช้ไฟฟ้าในประเทศอินเดียที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้ยอดนำเข้าถ่านหินของอินเดียเดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 7.3%mom มาอยู่ที่ 13.78 ล้านตัน นอกจากนี้ยังเริ่มมีกระแสข่าวความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแผนการควบคุมและจัดสรรโควตาการส่งออกถ่านหินฉบับใหม่ของรัฐบาลอินโดนีเซีย ซึ่งสร้างความกังวลว่าอาจจะกระทบต่ออุปทานและการขนส่งในระยะสั้น

Execution

• ฝ่ายวิจัยให้คำแนะนำกลุ่มถ่านหิน Trading ตามทิศทางราคาถ่านหินซึ่งมีปัจจัยบวกและลบเข้ามาเป็นระยะจากความเสี่ยงทางสงคราม และความกังวลด้านการปรับเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากหลายประเทศ

• สำหรับมุมมองในระยะยาว คาดความต้องการใช้ถ่านหินโดยรวมจะค่อยๆ ทยอยปรับตัวลดลง จากการปรับตัวในหลายๆ ประเทศทั่วโลก ที่มีนโยบายลดการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิง และให้น้ำหนักในด้านสิ่งแวดล้อมมากยิ่งขึ้น

• สำหรับ คำแนะนำพื้นฐานของ BANPU (FV@B5.6) แนะนำ trading จากราคาหุ้นที่เริ่มมีการปรับฐานลงมาจากช่วงก่อนหน้า โดยเน้นหาจังหวะทยอยสะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวของงบ 2Q69