บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Commodities Update
ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการหยุดยิงยังคงทำให้ราคาน้ำมันดิบผันผวน
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดน้ำมันดิบ: ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง แม้มีความพยายามทางการทูต
ราคาน้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้น 5% WoW เป็น US$98/bbl เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (จาก US$93/bbl) ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง และความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สถานการณ์ตึงเครียดรุนแรงขึ้นหลังจากมีรายงานว่าอิหร่านได้โจมตีฐานทัพเรือสหรัฐในบาห์เรนและคูเวต ส่งผลให้กองกำลังสหรัฐตอบโต้ด้วยการโจมตีเกาะ Qeshm นอกจากนี้ อิหร่านและอิสราเอลยังมีการแลกเปลี่ยนการโจมตีด้วยขีปนาวุธในช่วงหยุดสุดสัปดาห์ต่อเนื่องถึงวันจันทร์นี้ ในขณะที่กลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนขู่ว่าจะสร้างความปั่นป่วนเพิ่มเติมต่อเส้นทางขนส่งสินค้าในทะเลแดง ความขัดแย้งที่กลับมาปะทุขึ้นครั้งนี้นับเป็นการเผชิญหน้าทางทหารที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่มีการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงเมื่อวันที่ 8 เมษายน แต่อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐได้เรียกร้องให้ทั้งสองฝ่ายหลีกเลี่ยงการดำเนินการทางทหารเพิ่มเติม และย้ำว่าการเจรจาทางการทูตยังคงดำเนินอยู่ แม้จะมีการกลับมาของความขัดแย้งดังกล่าวก็ตาม โดยสถานการณ์ล่าสุด ราคาน้ำมันดิบได้อ่อนตัวลงในคืนวันจันทร์ หลังจากทั้งอิหร่านและอิสราเอลตกลงยุติปฏิบัติการทางทหาร
ตลาดโรงกลั่น: spread ของน้ำมันเบนซิน, น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ (คำนวณโดย Thai Oil (TOP.BK/TOP TB)*) ฟื้นตัวขึ้น 75% WoW เป็น US$16.8/bbl (จาก US$9.6/bbl) เนื่องจาก spread ของน้ำมันเบนซิน, น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น โดย spread ของน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 12% WoW เป็น US$23.4/bbl, spread ของน้ำมันเครื่องบินพุ่งขึ้น 48% WoW เป็น US$49.8/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น 29% WoW เป็น US$53.7/bbl โดยได้รับแรงหนุนจากปัญหาการปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ยังคงยืดเยื้อ ซึ่งขณะนี้เข้าสู่สัปดาห์ที่ 15 แล้ว ทำให้ spread ของน้ำมันทั้งสามชนิดยังคงอยู่สูงกว่าระดับปกติในอดีตที่ประมาณ US$12-16/bbl อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้ประกาศปรับลดราคาขายอย่างเป็นทางการ (OSP) ของน้ำมันดิบ Murban ที่ส่งมาเอเชีย โดยจะคิด premium ที่ US$8.0/bbl ในเดือนกรกฎาคม ลดลง US$4.5/bbl MoM ซึ่งจะช่วยทำให้ต้นทุน feedstock ของโรงกลั่นลดลง
ตลาดปิโตรเคมี: spread ของ HDPE และ PET ลดลง WoW
Spread ของ HDPE ลดลง 10% WoW เป็น US$515/ton (จาก US$573/ton) ในขณะที่ spread ของ PP ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย 1% WoW เป็น US$529/ton (จาก US$524/ton) แต่อย่างไรก็ตาม spread ของทั้งสองผลิตภัณฑ์ยังคงสูงกว่าระดับก่อนเกิดความสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งอยู่ต่ำกว่า US$300/ton เนื่องจากอุปทาน polyolefins ตึงตัวขึ้นตามการผลิตที่ลดลงของ olefins จากวัตถุดิบ naphtha ท่ามกลางสถานการณ์ naphtha ขาดแคลน และมีปริมาณน้ำมันดิบจำกัดที่จะนำมาใช้เป็นวัตถุดิบในโรงแครกเกอร์ ส่วนในตลาด polyester นั้น spread ของ PET ในเอเชียลดลง 11% WoW เป็น US$197/ton (จาก US$221/ton) แต่ยังคงอยู่ในระดับที่ดีมากที่เกือบ US$200/ton โดยได้รับแรงหนุนจาก i) ขาดแคลน naphtha feedstock เพราะอุปทานสะดุดที่ช่องแคบฮอร์มุซ และ ii) อุปสงค์ PET สูงตามฤดูกาลในช่วงหน้าร้อน
