บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Bangkok Dusit Medical Services (BDMS.BK/BDMS TB)*
WellEra 2573 จะเป็นอีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต
Event
การเปิดตัวโครงการ WellEra 2573
lmpact
โครงการ WellEra 2573 คืออะไร?
WellEra (ชื่อเดิมโครงการ “BDMS Silver Wellness & Residence”) เป็นเมกะโปรเจกต์ระดับแลนด์มาร์กที่พัฒนาโดย BDMS ด้วยมูลค่าการลงทุน 2.90 หมื่นล้านบาท และพื้นที่อาคารรวม 2.07 แสนตารางเมตร โดยมีแนวคิด “Wellness-Integrated Ecosystem” ซึ่งเป็นโครงการครบวงจรด้านสุขภาวะที่ทันสมัยระดับโลก ปัจจุบันอยู่ระหว่างการพัฒนาในย่านลุมพินี ซึ่งเป็นทำเลศักยภาพสูงของกรุงเทพฯ (บริเวณหัวมุมถนนสารสินและถนนหลังสวน) และกำหนดก่อสร้างแล้วเสร็จพร้อมเปิดดำเนินการเต็มรูปแบบปี 2573 โดยที่โครงการนี้มีพัฒนาภายใต้แนวคิด “The DNA of World Well-Living” ซึ่งสะท้อนการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ของ BDMS จากการดูแลสุขภาพเชิงรับ (reactive healthcare) หรือการรักษาเมื่อเกิดโรคไปสู่การดูแลสุขภาพเชิงรุก (proactive healthcare) ที่เน้นเวชศาสตร์ป้องกัน (preventive medicine) และการยืดระยะเวลาเพื่อมีสุขภาพดี (Healthspan) ซึ่ง WellEra มี 4 องค์ประกอบหลักที่เชื่อมโยงกัน ได้แก่:
i) Capella Residences Bangkok at WellEra โครงการที่อยู่อาศัยระดับลักชัวรี ซึ่งพัฒนาร่วมกับ Capella Hotel Group (ผู้ประกอบการโรงแรมระดับโลก) โดยจะเป็นอาคารที่พักอาศัยแบรนด์เนมสูง 45 ชั้น (262 ยูนิตระดับพรีเมียม) ขณะที่ผู้อยู่อาศัยจะได้รับประสบการณ์การใช้ชีวิตที่ผสานการดูแลสุขภาพอย่างครบวงจร อาทิ การมีพยาบาลและบุคลากรทางการแพทย์ประจำตลอด 24 ชั่วโมง การให้บริการกายภาพบำบัดเฉพาะบุคคล และระบบตอบสนองภาวะฉุกเฉินอย่างรวดเร็ว
ii) BDMS Wellness Clinic ศูนย์สุขภาพที่เน้นด้าน Scientific Wellness เวชศาสตร์ป้องกันเฉพาะทาง และการวินิจฉัยสุขภาพเฉพาะบุคคล (personalized diagnostics) โดยดำเนินงานในกรอบกลยุทธ์เป้าหมาย “6S+ Strategy” ได้แก่ Sleep, Strong, Soul, Smart, Social และ Span
iii) Urban Wellness Retreat อาคารสูง 20 ชั้น จำนวน 168 ห้อง ที่เน้นฟื้นฟูสุขภาพเชิงลึก การท่องเที่ยวเชิงสุขภาพและการฟื้นฟูสุขภาพแบบองค์รวมหลังการรักษาทางคลินิก
iv) Lifestyle Retail พื้นที่ค้าปลีก ร้านอาหาร และบริการด้านไลฟ์สไตล์ที่ได้รับการคัดสรรเป็นพิเศษ โดยมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ออร์แกนิก การใช้ชีวิตที่ใส่ใจสุขภาพ และผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพที่ยั่งยืน
เป็นอีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว
มองด้านการเงิน ธุรกิจและบริการเกี่ยวกับ Wellness ได้กลายเป็นหนึ่งในธุรกิจหลักที่มีบทบาทสำคัญต่อการเติบโตของ BDMS โดยสร้างรายได้ราว 12% ของรายได้รวมในเครือ โครงการนี้ยังใช้ประโยชน์จากศักยภาพของไทยในฐานะศูนย์กลางของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ระดับโลก โดยที่ BDMS ตั้งเป้าหมายให้ได้ IRR ของโครงการเป็นเลขสูงหลักเดียวและคาดว่ารายได้ประจำ (ธุรกิจคลินิก ศูนย์รีทรีต และพื้นที่ค้าปลีกให้เช่า) จะถึงจุดคุ้มทุนระดับ EBITDA ภายใน 2–3 ปีหลังเปิดดำเนินการ
Valuation & Action
ปัจจุบันเรายังคงประมาณการกำไรปี 2569F และ 2570F ไว้เช่นเดิม โดยที่เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” BDMS ราคาเป้าหมายปี 2569F ที่ 22.50 บาท (WACC ที่ 8.0% และ TG ที่ 1.0%)
Risks
เกิดโรคระบาด, ปัญหาเสถียรภาพทางการเมืองไทยรอบใหม่และเกิดเหตุการณ์ก่อการร้ายครั้งใหญ่
