บล.ฟิลลิป:
KTC กำไร 2Q69 ทำ New high ใกล้เคียงคาด
ซื้อ TP’69: 45.00
กำไร 2Q69 ทำ New high และใกล้เคียงที่คาด โดยเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากค่าใช้จ่าย และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย รวมไปถึงการตั้งสำรองลดลง สินเชื่อยังคงหดตัวอีก แต่ก็หดตัวน้อยลงกว่าไตรมาสก่อนมาก อย่างไรก็ตาม NPL ก็ลดลงด้วย และด้วยคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ทำให้คาดว่าการตั้งสำรองอาจไม่สูงเท่ากับที่คาดไว้เดิม จึงปรับประมาณการและราคาพื้นฐานขึ้น แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 2Q69 | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69 | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 2,225 | 2,171 | 1,895 | 17.4 | 2.5 | 4,396 | 3,756 | 17.1 |
| EPS | 0.86 | 0.84 | 0.73 | 17.4 | 2.5 | 1.71 | 1.46 | 17.1 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
2Q69 กำไรเพิ่มขึ้น 17.4% y-y และ 2.5% q-q ทำ New high ใกล้เคียงคาด: KTC รายงานผลประกอบการ 2Q69 มีกำไร 2.2 พันลบ. ทำ New high ดีกว่าคาดเล็กน้อยจากการตั้งสำรองน้อยกว่าคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้น 17.4% y-y และ 2.5% q-q จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายลดลง และมีการตั้งสำรองลดลงด้วย
-
สินเชื่อยังหดตัว แต่ NPL ก็ลดลงด้วย: สินเชื่อของ KTC ใน 2Q69 ยังคงหดตัว 0.09% q-q แต่ก็เป็นการหดตัวที่น้อยกว่าไตรมาสก่อนที่หดตัว 3.4% q-q มาก โดยการหดตัวในไตรมาสนี้มาจากสินเชื่อบัตรเครดิต และสินเชื่อรถแลกเงิน ในขณะที่สินเชื่อส่วนบุคคลกลับมาเติบโตได้ ในขณะที่ NPL ก็ลดลงด้วยเหลือ 1.86% จากไตรมาสก่อนที่มีอยู่ 1.93%
-
ปรับประมาณการ และราคาพื้นฐานขึ้น แนะนำ “ซื้อ”: เราปรับประมาณการกำไรปี 69 ของ KTC ขึ้นเป็น 8.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 9.4% y-y จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น และทำให้การตั้งสำรองน้อยกว่าที่คาดไว้เดิม ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 45 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร เราจึงแนะนำ “ซื้อ”
