บล.เอเซีย พลัส: 

PETROLEUM & CHEMICAL ราคาน้ำมันดีดตัวแรง WoW รับความตึงเครียดของสงครามที่ยกระดับ (Overweight)

Event Snapshot

  • ราคาน้ำมันดิบ Dubai, Nymex และ Brent เฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 6.84%wow, 11.10%wow, และ 11.89%wow มาอยู่ที่ 73.24, 79.50, และ 84.73 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ

  • ค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์เฉลี่ยวันที่ 13 – 16 ก.ค. 2569 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 40.07%wow มาอยู่ที่ 25.71 เหรียญฯ/บาร์เรล

  • ราคา LNG JKM ตลาดเอเชียเฉลี่ยวันที่ 13 – 16 ก.ค.2569 เพิ่มขึ้น 1.62 จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (+9.05%wow) มาอยู่ที่ 19.52 เหรียญฯ/ล้านบีทียู

Impact Insight

  • ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW โดยมีแรงหนุนหลักมาจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้น หลังสหรัฐฯ กลับมาใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่านและทั้งสองฝ่ายได้เพิ่มการโจมตีอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซเริ่มกลับมาหยุดชะงักลง และอาจลุกลามสู่การปิดช่องแคบบับเอลมันเดบ ซึ่งเป็นอีกหนึ่งเส้นทางขนส่งน้ำมันสายสำคัญ อีกทั้งสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯสัปดาห์ล่าสุดลดลง 1.7 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันยังมีแรงกดดันหลังนักลงทุนเริ่มเทขายทำกำไรในช่วงปลายสัปดาห์ ประกอบกับการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านช่วงเดือน ก.ค. เริ่มปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับเฉลี่ยประมาณ 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน หลังถูกจำกัดมาเป็นเวลานาน

  • ค่าการกลั่นดีดตัวขึ้นแรง WoW จาก Spread ราคาน้ำมันสำเร็จรูปที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากความกังวลด้านอุปทาน หลังอิหร่านสั่งปิดช่องแคบฮอร์มุซ

  • ราคา LNG ปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW จากสถานการณ์สงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่ทวีความรุนแรง และส่งผลมายังมาตรการปิดล้อมท่าเรือทางทะเลอีกครั้ง

Execution

  • กลุ่มปิโตรเลียม แม้ราคาน้ำมันดิบจะเห็นการปรับตัวลดลงจากช่วง peak ของสงคราม แต่ยังอยู่ในระดับสูง โดยฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569 อยู่ที่ 80 เหรียญฯ/บาร์เรล ส่วนปี 2570 เป็นต้นไปที่ 75 เหรียญฯ/บาร์เรล แนะนำ ซื้อ PTTEP (FV@170B) จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งในระยะยาว

  • กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นยังมีความผันผวนสูง แม้ 1H69 ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากต้นทุนน้ำมันต่ำ แต่ 2H69 เสี่ยงถูกกดดันจาก Crude Premium ที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของมาตรการภาครัฐ แนะนำรอสะสม TOP (FV@58B) เมื่อราคาหุ้นปรับฐาน โดยยังมี Dividend Yield สูงช่วยรองรับ downside

  • กลุ่มปิโตรเคมี คาดได้รับผลบวกจากราคาปิโตรเคมีที่น่าจะผ่านจุด bottom ไปแล้วในปีที่ผ่านมา โดยหุ้นที่ยังมี upside เหลือ แนะนำ IVL (FV@29B) ซึ่งจะได้ผลบวกเพิ่มเติมจากช่วง High season ของ PET ในงวด 2Q69

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน