บล.เอเซีย พลัส: 

COAL ราคาถ่านหินเพิ่มขึ้น WoW ตามทิศทางราคาพลังงาน (Neutral)

Event Snapshot

  • ราคาถ่านหินอ้างอิง Barlow Jonker Index (BJI) ล่าสุด ณ วันที่ 17 ก.ค. 2569 อยู่ที่ 132.19 เหรียญฯ/ตัน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.36 เหรียญฯ/ตัน (+1.04%wow) โดยค่าเฉลี่ยนับตั้งแต่ต้นปี 2569 ถึงปัจจุบันอยู่ที่ 128.91 เหรียญฯ ต่อตัน (+ 22.19%yoy)

  • หุ้นกลุ่มถ่านหินในภูมิภาคเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.67%wow โดยตลาดหุ้นจีน +2.53%wow, หุ้นฮ่องกง +2.24%wow, อินโดนีเซีย +4.62%wow, และไทย +1.12%wow ในขณะที่ตลาดหุ้นอินเดีย -0.38%wowม ทั้งนี้หุ้น BANPUU +0.87%wow, และ LANNA +1.37%wow

Impact Insight

  • ราคาถ่านหินสัปดาห์ล่าสุดพลิกลักษณะกลับเพิ่มขึ้น 1.04%wow โดยมีแรงหนุนจากราคาพลังงาน ทั้งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวขึ้นแรง จากความเสี่ยงทางสงคราม และการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้การส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) มีความล่าช้า ทำให้โรงไฟฟ้าหลายแห่งทั้งในเอเชียและยุโรปหันมาเดินเครื่องโรงไฟฟ้าถ่านหินที่มีเสถียรภาพและมีต้นทุนราคาต่ำกว่า

  • รวมถึงคลื่นความร้อนในยุโรป และสหรัฐฯ ที่ปกคลุมหลายพื้นที่ ยังเป็นแรงหนุนต่อราคา spot ถ่านหินให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

  • อย่างไรก็ตาม ราคาถ่านหินยังถูกจำกัด หลังจากอินเดียเดินหน้านโยบายเพิ่มการใช้ถ่านหินที่ผลิตในประเทศ ประกอบกับค่าเงินรูปีที่อ่อนค่าลง ทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น ส่งผลให้ผู้ประกอบการชะลอการจัดซื้อถ่านหินจากต่างประเทศ ถึงแม้ว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าจะยังอยู่ในระดับสูงในช่วงฤดูร้อนก็ตาม

Execution

  • ฝ่ายวิจัยให้คำแนะนำกลุ่มถ่านหิน Trading ตามทิศทางราคาถ่านหินซึ่งมีปัจจัยบวกและลบเข้ามาเป็นระยะจากความเสี่ยงทางสงคราม, supply ที่ขาดแคลนในระยะสั้น, และความกังวลด้านการปรับเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากหลายประเทศ ซึ่งอาจทำให้ราคาดีดตัวขึ้นตามปัจจัยบวกช่วงสั้น อย่างไรก็ตาม ระยะยาวไปเชื่อว่าราคาจะทยอยปรับตัวเข้าสู่สมดุล supply และ demand ที่แท้จริง

  • สำหรับมุมมองในระยะยาว คาดความต้องการใช้ถ่านหินโดยรวมจะค่อยๆทยอยปรับตัวลดลง จากการปรับตัวในหลายๆประเทศทั่วโลก ที่มีนโยบายลดการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิง และให้น้ำหนักในด้านสิ่งแวดล้อมมากยิ่งขึ้น

  • สำหรับ BANPUU ปัจจุบันอยู่ระหว่างถูกพักการซื้อขายเพื่อดำเนินการควบรวมเป็น NewCo จนถึงวันที่ 3 ส.ค. 2569 โดยหลังจากกลับมาเริ่มซื้อขายใหม่ แนะนำเพียงเน้นหาจังหวะ trading เพื่อรอรับการฟื้นตัวของงบ 2Q69

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน