บล.กรุงศรีฯ:
CPN & CRC Update นอกเหนือหุ้นฝั่ง Anti-Commodities และ De-escalation ที่มีแรงส่งสถานการณ์สงคราม หุ้น CPN และ CRC เป็นอีก 2 บริษัทที่นำตลาดจากปัจจัยเฉพาะตัวที่ประคองโตได้ vs ตลาดกังวลผลกระทบสงครามช่วงก่อนหน้า และยังเป็นหุ้นที่ลงทุน / เก็งกำไรได้
Key Ideas: นอกเหนือหุ้นฝั่ง Anti-Commodities และ De-escalation ที่มีแรงส่งสถานการณ์สงคราม หุ้น CPN และ CRC เป็นอีก 2 บริษัทที่เราออกรายงานพื้นฐานนำตลาดวันนี้
1) CPN
- งวด 2Q26F แม้ต้นทุนค่าไฟเพิ่ม + ผลกระทบสงคราม คาดประคองโตได้ +4%y-y, +10%q-q
- แนวโน้มกำไรสุทธิ 3Q26F คาดเพิ่มขึ้น y-y, q-q เพราะมีทั้ง shopping mall และโรงแรมเปิดใหม่
- ทั้งปีคาดเติบโต +8.2% สะท้อนจุดเด่น EPS ที่โตได้สม่ำเสมอ บน uncertainty ที่ต่ำ
- Forward PER 15.1x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ CPN ในอดีต และต่ำกว่า PER หุ้นกลุ่ม commerce
2) CRC
- คาดกำไรหลักปี 2026–27F ที่ 8.44 พันลบ. และ 9.12 พันลบ. เพิ่มขึ้น 4% และ 8% y-y
- หากตัดกำไร 691 ลบ. จากธุรกิจอิตาลีออกจากฐานปี 2025 กำไรจากธุรกิจต่อเนื่องปี 2026F จะเติบโตราว 14% y-y เร็วกว่ารายได้
- ระยะสั้นหนุนจากการบริหารมาร์จิ้นธุรกิจในไทย (77% ของยอดขาย)
- ระยะกลาง-ยาวเวียดนามเพิ่มฐานการเติบโต
- Forward PER อยู่ใกล้ระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีราว 1SD
Strategy: เชิงกลยุทธ์ ประเมิน 2 บริษัทดังกล่าว เป็นหุ้นที่ยังซื้อขายต่ำกว่า AVG มีแรงส่งพื้นฐานระยะสั้นการเติบโต vs ตลาดกังวลผลกระทบสงครามช่วงก่อนหน้า
- CPN แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 80 บาท แนวรับ (66/65) แนวต้าน (68.5/69.5) Stop Loss 64
- CRC แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 27.5 บาท แนวรับ (23.3/23) แนวต้าน (24.5/25.5) Stop Loss 22.5
- Advertisement -
