บล.ฟิลลิป:

THANI กำไร 2Q69 เพิ่มทั้ง y-y และ q-q ใกล้เคียงคาด

ซื้อ TP’70: 2.75

กำไร 2Q69 ใกล้เคียงคาด โดยเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากต้นทุนดอกเบี้ย และการตั้งสำรองที่ลดลง สินเชื่อยังคงหดตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 12 ติดต่อกัน และ NPL เพิ่มสูงขึ้นจากการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เดิม ปรับประมาณการกำไรขึ้น ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 2.75 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร และสามารถคาดหวังผลประกอบการที่เติบโตสูงได้ แนะนำ “ซื้อ”

งบรวม 2Q69 1Q69 2Q68 % y-y % q-q 6M69 6M68 % y-y
กำไร 359 340 279 29.0 5.6 670 532 31.5
EPS 0.06 0.05 0.04 29.0 5.6 0.11 0.09 31.5
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
  • 2Q69 กำไรเพิ่มขึ้น 29% y-y และ 5.6% q-q ต่ำกว่าคาด: THANI รายงานผลประกอบการ 2Q69 มีกำไร 359 ลบ. ใกล้เคียงคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้น 29% y-y และ 5.6% q-q จากต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงตามทิศทางดอกเบี้ยที่ลดลง และยังมีหนี้สินลดลงด้วย และมีการตั้งสำรองลดลงด้วย ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ย รวมไปถึงรายได้ค่าธรรมเนียมยังลดลงอยู่
  • สินเชื่อยังหดตัว และ NPL เพิ่มสูงขึ้น: สินเชื่อของ THANI ใน 2Q69 ยังคงหดตัวอีก 2.3% q-q และทำให้เมื่อเทียบกับสิ้นปี 68 สินเชื่อหดตัวแล้ว 4.1% ytd และเป็นการหดตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 12 ติดต่อกัน ในขณะที่ NPL เพิ่มขึ้นเป็น 2.35% จาก 2.11% ในไตรมาสก่อน
  • ปรับเพิ่มประมาณการกำไร ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 แนะนำ “ซื้อ”: จากการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าที่เราคาดไว้เดิม เราจึงปรับประมาณการกำไรปี 69 ของ THANI ขึ้นเป็น 1.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 22.9% y-y ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 2.75 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร นอกจากนี้ถึงแม้สินเชื่อจะยังหดตัวอยู่ แต่สามารถคาดหวังผลประกอบการที่ฟื้นตัวดีได้ในปีนี้ แนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน