บล.ฟิลลิป:
HANA กำไร 2Q69 เติบโตโดดเด่นจากฐานต่ำ และสูงกว่าคาด
ซื้อ TP’70: 53.50
2Q69 มีกำไร 326 ลบ. สูงขึ้นโดดเด่น y-y และ q-q และมากกว่าคาด จากไตรมาสเทียบเคียงมีค่าใช้จ่ายพิเศษทำให้เป็นฐานต่ำ และโดดเด่นในส่วนของผลการดำเนินงานหลัก รายได้กลับมาสูงสุดกว่า 5 ไตรมาสย้อนหลัง ขณะที่ GPM โดดเด่นกว่า กลับมาสูงกว่า 7 ไตรมาสย้อนหลัง โดยเป้าราคาพื้นฐานของเรายังมี upside ที่สูงกว่าหุ้นในกลุ่มเดียวกัน ราคาพื้นฐาน 53.50 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 2Q69 | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69 | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 326 | 103 | 35 | +838.4 | +215.3 | 430 | 513 | +16.2 |
| EPS | 0.37 | 0.12 | 0.02 | +838.4 | +215.3 | 0.49 | 0.58 | +16.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
2Q69 กำไรเติบโตดี: 2Q69 กำไร 326 ลบ. +838.4%y-y +215.3%q-q โดยปีก่อนมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นฐานต่ำ และฟื้นตัวดีขึ้น q-q จากไม่มีการตั้งค่าเผื่อเหมือนไตรมาสก่อน ทำให้มีต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางบัญชีลดลง ส่วนรายได้กลับมาเติบโตได้ดีในส่วนงานหลัก เทียบกำไรปกติ 278 ลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q เติบโตสูงกว่าคาดจากรายได้และ GPM ฟื้นตัวดีขึ้น โดยมีรายได้ที่ 165 ล้านดอลลาร์ +5.1%y-y +5.8%q-q กลับมาสูงสุดกว่า 5 ไตรมาสย้อนหลัง นับตั้งแต่ 4Q67 ยอดขายที่เพิ่มขึ้นของหน่วยงานเซมิคอนดักเตอร์ ทำให้ส่วนงาน HANA-อยุธยา กลับมามีอัตราการเติบโตที่โดดเด่นสุด ซึ่งเป็นส่วนงานหลักสัดส่วน 28% ของยอดขาย และเห็นหลายส่วนงานเป็นภาพฟื้นตัวขึ้น q-q อาทิ HANA-ลำพูน HANA-Ohio และ PMS ยิ่งไปกว่านั้น GPM กลับมาสูงขึ้นกว่า 7 ไตรมาสย้อนหลังนับตั้งแต่ 2Q67 อยู่ที่ 10.7% ตามกำลังผลิตที่เกิดจากยอดขายสูงขึ้น
-
ปรับราคาไปเป็นปี 70 ยังมี upside: เรามีปรับราคาพื้นฐานไปยังปี 70 ขึ้นเป็น 53.50 บาท อิง P/E เทียบเท่ากับ KCE ที่ 35.0 เท่า เพื่อสื่อถึง upside ที่สูงกว่า (HANA upside 34.6%, KCE upside 27.5%) คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
