ICT 2Q69 กำไรโตแรง..แนวโน้ม 3Q69 โต YoY แรงต่อ

กำไรสุทธิของกลุ่ม ICT ทั้งหมดในงวด 2Q69 อยู่ที่ 2.8 หมื่นล้านบาท (+25% QoQ, +39% YoY) โดยหุ้นที่ฝ่ายวิจัยศึกษา คือ ADVANC, TRUE, 3BBIF, JMART และ THCOM มีกำไรสุทธิรวมกันราว 2.2 หมื่นล้านบาท (+21% QoQ, +39% YoY) โดยกำไรสุทธิของกลุ่มที่โตแรงเกิดจากกำไรสุทธิที่ฟื้นตัวของ 3BBIF ซึ่งพลิกจากเดิมที่ขาดทุนสุทธิในไตรมาสก่อน 2.7 พันล้านบาท เพราะมีค่าใช้จ่ายพิเศษ 4.3 พันล้านบาท ส่วนกำไรปกติอยู่ที่ 2.2 หมื่นล้านบาท (+2% QoQ, +30% YoY) โดย TRUE มีกำไรปกติที่เติบโตเด่นสุด (+60% YoY) รองลงไปคือ ADVANC (+25% YoY)

กำไรสุทธิโดยรวมของกลุ่มสำหรับ 1H69 อยู่ที่ 5.1 หมื่นล้านบาท (+32% YoY) ส่วนกำไรปกติของหุ้นที่ฝ่ายวิจัยศึกษายังอยู่ที่ 4.4 หมื่นล้านบาท (+31% YoY) โดยในงวด 1H69 หุ้นที่มีกำไรปกติโตแรงสุด คือ TRUE (+56% YoY) และ ADVANC (+26% YoY)

แนวโน้มในช่วง 2H69 ฝ่ายวิจัยเชื่อว่ากำไรของหุ้นในกลุ่ม ICT อาจจะทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า หรือโตได้เล็กน้อย เพราะมองว่ากำไรของ ADVANC และ TRUE ที่เป็นตัวหลักผลักดันกำไรกลุ่ม น่าจะค่อนข้างทรงตัว เนื่องจากคาดว่าผู้บริโภคยังระมัดระวังในการใช้จ่าย ขณะที่สินค้า “ไอโฟน 18” ที่คาดว่าจะมีการเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของเดือน ก.ย. 69 ยังไม่ได้ส่งผลบวกมากนัก อย่างไรก็ดีตามหากเทียบ YoY คาดภาพรวมกำไรของกลุ่ม ICT จะยังโตแรง YoY จากฐานกำไรที่ต่ำของทั้ง ADVANC และ TRUE ใน 3Q68 ที่ยังได้รับผลกระทบเชิงลบจากสัญญาการให้บริการโรมมิ่งกับ NT ก่อนที่สัญญาจะสิ้นสุดต้น ส.ค. 68

เราคงน้ำหนักลงทุนสำหรับกลุ่ม ICT “มากกว่าตลาด” เนื่องจาก 1) คาดกำไรปกติปี 2569 – 2570 ของหุ้นที่เราศึกษาโตเฉลี่ย 16% YoY, 2) เชื่อว่าหุ้นในกลุ่ม ICT จะเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจหลังกลุ่มอื่นๆ เพราะบริการมือถือ และบริการอินเตอร์เน็ต ได้เป็นสิ่งจำเป็นในชีวิตปัจจุบันไปแล้ว และ 3) ทั้ง ADVANC และ TRUE ได้ประโยชน์จากการเติบโตของเมกะเทรน (AI/ดาต้าเซ็นเตอร์) จากการเป็นผู้ให้บริการโครงข่ายพื้นฐานในการเชื่อมต่อการส่งข้อมูล

เราเลือก ADVANC เป็นหุ้น Top picks เพราะเป็นหุ้นที่มีกำไรแกร่ง มีความต้านทานสูงต่อเศรษฐกิจที่โตต่ำ อีกทั้งคาดยังมีอัตราผลตอบแทนจากปันผลสูงในปี 2569 – 2570 ที่อัตรา 4.7% – 4.8%