AIMCG เตรียมจบปัญหาการค้างชำระในพื้นที่เช่ากลับ

• เปิดรับข้อเสนอสำหรับการจำหน่าย UD Town: AIMCG เผย 2Q26 มีรายได้ทางบัญชีจากโครงการ UD Town 39 ล้านบาท แต่เก็บเงินได้จริง 16 ล้านบาท โดยสาเหตุมาจากในส่วนของพื้นที่เช่ากลับ (ในส่วนของ Udon Plaza ซึ่งเป็นเจ้าของทรัพย์สินเดิม) ที่เก็บเงินจริงได้เพียง 2 ล้านบาท เปรียบเทียบกับรายได้ทางบัญชีที่ 25 ล้านบาท ซึ่งเป็นตัวเลขเดียวกันกับที่เกิดขึ้นใน 1Q26 อย่างไรก็ดี AIMCG ได้เผยแนวทางในการแก้ไขปัญหาข้างต้น โดย Udon Plaza ได้แสดงความประสงค์ที่จะซื้อสิทธิการเช่า (Leasehold: LH) ของโครงการ UD Town ดังนั้น เพื่อความโปร่งใสและประโยชน์ของผู้ถือหน่วยทรัสต์ AIMCG จึงได้มีการเปิดรับข้อเสนอ (Bidding) สำหรับการจำหน่ายไปซึ่ง LH ของโครงการข้างต้น ระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคม-9 กันยายน 2026 โดยมีบริษัท เน็กซัส พรอพเพอร์ตี้ มาร์เก็ตติ้ง จำกัด เป็นที่ปรึกษาด้านการประมูล
• ROW55 มีพัฒนาการดีขึ้นและมีแนวโน้มดีต่อ: AIMCG เผยโครงการ ROW55 มีอัตราการเช่าเฉลี่ย ณ สิ้น 2Q26 ที่ 57.6% เพิ่มขึ้นจาก 47.3% ณ สิ้น 1Q26 โดยแรงขับเคลื่อนมาจากผู้เช่าอย่างแบรนด์ CHARTER (1.2 พันตร.ม.) และผู้เช่ารายใหม่อย่าง Wellness clinic ที่เริ่มสัญญาเช่าในเดือนมิถุนายน 2026 บนพื้นที่ขนาด 263 ตร.ม. พร้อมกันนี้ยังสามารถหาผู้เช่าเข้ามาได้อีก 1 รายหลังสิ้น 2Q26 สะท้อนถึง Momentum การปล่อยเช่าที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง อีกทั้ง AIMCG ยังตั้งเป้าหมายอัตราการเช่าในโครงการข้างต้นกลับไปเต็ม 100% ภายในปีนี้
• ลงทุน Village Hub ส่วนที่ 2 และอยู่ระหว่างศึกษา TUH: AIMCG เผยในเดือนเมษายน 2026 ได้เข้าลงทุนในโครงการ Village Hub ส่วนที่ 2 ซึ่งเป็นสระว่ายน้ำในร่มสำหรับเด็ก ในรูปแบบ LH ระยะเวลาประมาณ 27 ปี ซึ่งจะสิ้นสุดวันเดียวกันกับโครงการข้างต้นส่วนที่ 1 (เข้าลงทุนไปก่อนหน้านี้) โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างตกแต่งภายในและคาดว่าจะเปิดให้บริการใน 3Q26 นอกจากนี้ AIMCG ยังเผยว่าอยู่ระหว่างศึกษาความเป็นไปได้ของการลงทุนในทรัพย์สินเพิ่มเติมในโครงการ TUH ซึ่งเป็นอาคารจอดรถที่อยู่ติดกับโรงพยาบาลธรรมศาสตร์เฉลิมพระเกียรติ ในรูปแบบ LH ระยะเวลาประมาณ 21 ปี
• มุมมองต่อ AIMCG และกลยุทธ์การลงทุน: แม้ AIMCG จะมีพัฒนาการเชิงบวกในหลายโครงการและมีความน่าสนใจในการเก็งกำไรด้านราคาของหน่วยทรัสต์ ตามผลการดำเนินงานที่มีแนวโน้มฟื้นตัวได้อย่างต่อเนื่อง หากแต่เรายังคงแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุน เนื่องจากเรามองว่าหัวใจหลักของการลงทุนในกองทรัสต์ฯควรจะเป็นเรื่องของการจ่ายผลประโยชน์ตอบแทน ซึ่ง ณ ปัจจุบันเรายังไม่เห็นความน่าจูงใจในประเด็นข้างต้น สอดรับ Distribution ต่อหน่วยทรัสต์จากผลการดำเนินงานในช่วง 1H26 ของ AIMCG ที่ 0.04 บาท/หน่วยทรัสต์ ซึ่งเมื่อนำมาคิดเป็น Yield เปรียบเทียบกับราคาเปิดของปีนี้จะอยู่ที่ 2.3% นับว่าต่ำที่สุดในบรรดากองทุนรวมอสังหาฯและกองทรัสต์ฯที่เราทำการศึกษา นอกจากนี้ ผลประโยชน์ตอบแทนต่อหน่วยทรัสต์ที่ต่ำยังส่งผลให้ราคาของหน่วยทรัสต์มีกันชน (Buffer) ที่ต่ำในการรองรับปัจจัยในเชิงลบ รวมถึงปัจจัยที่เป็นเพียง Sentiment

หมายเหตุ:ประวัติการจ่ายผลตอบแทนในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงการจ่ายผลตอบแทนในอนาคต