บล.ฟิลลิป:
TFG คาดกำไร 3Q69 กลับมาเติบโตหลังผ่านจุดต่ำสุด
ซื้อ TP’70: 12.50
TFG มีแนวโน้มรายงานกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 1.8 พันล้านบาท (+22.08% q-q, +5.63% y-y) ฟื้นตัวชัดเจนจากจุดต่ำสุดในไตรมาสก่อน ตามการขยายตัวของ GPM สู่ระดับ 20% รายได้รวมขยายตัว q-q ทุกกลุ่มธุรกิจ โดยมีธุรกิจค้าปลีกเป็นหัวหอก (790 สาขา, SSSG +1%) ร่วมกับปริมาณส่งออกไก่ไปญี่ปุ่น/EU ที่โตกว่า 30% q-q และราคาเนื้อสัตว์ในประเทศที่ปรับตัวสูงขึ้น ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 12.50 บาท พร้อม Upside +31% แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 3Q69E | 2Q69 | 3Q68 | % y-y | % q-q | 9M69E | 9M68 | % y-y |
| กำไร | 1,803 | 1,474 | 1,723 | +5.6 | +22.1 | 5,324 | 6,293 | -15.4 |
| EPS | 0.31 | 0.25 | 0.30 | +5.6 | +22.1 | 0.91 | 1.07 | -15.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 3Q69 กลับมาเติบโต: ทางฝ่ายคาด TFG ใน 3Q69 จะมีกำไรสุทธิใน 3Q69 อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +22.08% q-q และ เพิ่มขึ้น +5.63% y-y โดยผลงานผ่านจุดต่ำสุดของปีในไตรมาส 2 ไปแล้ว ปัจจัยหนุนหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นมาแตะระดับประมาณ 20% เป็นผลจากการปรับตัวขึ้นของราคาขายเนื้อสัตว์ในประเทศ ประกอบกับราคาต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างข้าวโพดมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในไตรมาสนี้
-
รายได้เติบโต q-q และ y-y : คาดรายได้ใน 3Q69 ที่ราว 1.89 หมื่นล้านบาทผ่านการเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจ ธุรกิจค้าปลีก (Retail): จำนวนสาขาขยายเพิ่มขึ้นเป็น 790 สาขา ณ สิ้น 3Q69 (เป้าหมายสิ้นปี 875 สาขา) ยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาปรับขึ้นมาอยู่ที่ราว 1.4 แสนบาท/วัน และยอดขายสาขาเดิม (SSSG) พลิกกลับมาเติบโตเป็นบวกที่ +1% ธุรกิจหมู (Swine): ราคาสุกรเฉลี่ยในประเทศปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 67 บาท/กก ขณะที่ตลาดยังได้รับแรงหนุนจากปริมาณการขายสุกรในเวียดนามที่ทรงตัวในระดับสูง ธุรกิจไก่ (Chicken): ปริมาณการขายเติบโตขึ้น ยอดส่งออกไก่ปรุงสุกไปตลาดหลักอย่างญี่ปุ่นและ EU เติบโตแกร่งกว่า 30% q-q ขณะที่ราคาไก่เนื้อในประเทศฟื้นตัวมาอยู่ที่ 35–36 บาท/กก.
-
คงประมาณการกำไรปีนี้ ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 2570 แนะนำ “ซื้อ” : แนวโน้ม 4Q69 ราคาหมูและไก่ยังคงอยู่ในทิศทางบวก ประกอบกับเป็นฤดูเก็บเกี่ยวของข้าวโพดรวมถึงจะเริ่มมีการนำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐฯทำให้คาดต้นทุนจะยังทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ โดยเราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 6.9 พันล้านบาท โดยกำไรสุทธิช่วง 9M69E จะคิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปี พร้อมปรับไปใช้ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 12.50 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันที่ 9.55 บาท จะมี Upside เท่ากับ +31% แนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
