บล.ทรีนีตี้:
ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี – STA
Margin ดีขึ้น หนุน 1Q69 พลิกเป็นกำไร
-
รายงานกำไร 1Q69 ที่ 645 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน -326 ล้านบาทใน 4Q68 แต่ลดลง 6.3% YoY โดยมีรายได้อยู่ที่ 2.68 หมื่นล้านบาท Flat QoQ แต่ปรับตัวลดลง 21.9% YoY
-
Gross Margin ยางธรรมชาติฟื้นตัวดี ส่งผลให้ 1Q69 พลิกกลับมาเป็นกำไร
-
Supply ยางธรรมชาติยังคงอยู่ในขาลง
-
ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2569 มาอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท จากปริมาณการขายที่คาดเติบโต 4% YoY และคาด Margin ยางธรรมชาติฟื้นตัวดี
-
คงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.00 บาท
1Q69 Earnings Review
-
STA รายงานกำไร 1Q69 ที่ 645 ล้านบาท สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และพลิกจากขาดทุน -326 ล้านบาทใน 4Q68 แต่ลดลง 6.3% YoY โดยมีรายได้อยู่ที่ 2.68 หมื่นล้านบาท Flat QoQ แต่ปรับตัวลดลง 21.9% YoY
-
รายได้จากยางธรรมชาติอยู่ที่ 2.1 หมื่นล้านบาท Flat QoQ แต่ลดลง 23.3% YoY จากปริมาณการขายที่ 3.41 แสนตัน เป็นยาง EUDR ที่ 34,942 ตัน โดยที่ราคาขายฟื้นตัว 4% QoQ แต่ลดลง 10.9% YoY
-
รายได้จากถุงมือยางอยู่ที่ 5.47 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.7% QoQ แต่ลดลง 16.1% YoY จากปริมาณการขายที่ 9.16 พันล้านชิ้น ราคาขาย Flat QoQ แต่ลดลง 15.4% YoY จากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น
-
Gross Margin รวมอยู่ที่ 9.6% สูงขึ้นจาก 4Q68 ที่ 6.4% และ 9.1% ใน 1Q68 โดย Gross Margin ของยางธรรมชาติสูงขึ้นมาอยู่ที่ 8.7% และ Gross Margin จากถุงมือยางอยู่ที่ 10.4%
-
ช่วง 1Q69 ราคายางกลับมาสู่ระดับ 191.5 cent/KG เพิ่มขึ้น 10.5% QoQ แต่ยังลดลง 3.0% YoY
-
ราคายางสังเคราะห์มีการปรับตัวสูงขึ้นจากผลของความไม่สงบทางการเมือง ทำให้ส่วนต่างราคากับยางธรรมชาติแคบลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนราคายางธรรมชาติให้แข็งแกร่งขึ้น
คาดปี 2569 พลิกกลับมาเป็นกำไร
ตั้งเป้าปริมาณการขายปี 2569 ที่ 1.6 ล้านตัน โดยยังคงคาดปี 2569 พลิกกลับมาเป็นกำไร โดยเราปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2569 ขึ้นจาก 1.17 พันล้านบาท เป็น 1.9 พันล้านบาท จากการปรับคาดการณ์ Gross Margin ของยางธรรมชาติขึ้นมาอยู่ที่ 9% จาก 8% หลังจากที่ราคาเริ่มฟื้นตัวใน 1Q69 และ Supply ยางธรรมชาติยังอยู่ในขาลง
แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.00 บาท
เรายังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” และปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.00 บาท (จาก 14.90 บาท) จากคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 1.9 พันล้านบาท
