บล.ฟิลลิป:
CENTEL อัตราการเติบโตของกำไรสูงกว่ารายได้ 1Q69
ซื้อ TP’69: 42.00
CENTEL รายงานกำไรหลัก 1,077 ลบ. (+37.4% q-q, +34.6% y-y) สูงกว่าที่เราและตลาดคาดการณ์หนุนจากประสิทธิภาพในการดำเนินงานและการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น ด้านกำไรสุทธิรายงาน 2,143 ลบ. (+120% q-q, +186% y-y) หนุนจากรายการพิเศษสุทธิ +1,066 ลบ. ขณะที่รายได้รวมรายงาน 6,716 ลบ. (+6.4%q-q, +4.6% y-y) เติบโตจากธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์ หนุน RevPAR ภาพรวมปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ธุรกิจอาหารโตค่อยเป็นค่อยไป คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐานที่ 42.00 บาท มองพื้นฐานแข็งแรง แต่ยังต้องติดตามความเสี่ยงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ และสภาวะเศรษฐกิจ
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 1,077 | 974 | 800 | +34.6 | +37.4 |
| EPS | 0.80 | 0.58 | 0.59 | +34.6 | +37.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- รายงานกำไรหลัก 1Q69 ที่ 1,077 ลบ. (+37.4% q-q, +34.6% y-y): สูงกว่าที่เราและตลาดคาดการณ์จากประสิทธิภาพในการดำเนินงานและการบริหารจัดการต้นทุนโดยรวมที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ขณะที่กำไรสุทธิ 2,143 ลบ. (+120% q-q, +186% y-y) คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 32% เป็นผลจากรายการพิเศษสุทธิรวม 1,066 ลบ. ประกอบด้วย 1) ส่วนแบ่งกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์ของบริษัทร่วมทุน (Centara Osaka Tokutei Mokutei Kaisha) จำนวน 1,707 ลบ. 2) การบันทึกด้อยค่าเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าจำนวน 620 ลบ. และ 3) ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลต่างประเทศจำนวน 21 ลบ.
-
รายได้รวม 1Q69 ที่ 6,716 ลบ. (+6.4% q-q, +4.6% y-y) จากสองธุรกิจสำคัญ: ได้แก่ธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอาหารซึ่งมีสัดส่วน 52:48 (vs 51:49 ใน 1Q68) ซึ่งเป็นผลจากธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์ที่สร้างผลงานโดดเด่นและหนุน RevPAR ในภาพรวมปรับตัวดี ในด้านธุรกิจอาหารยังเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป คิดเป็น 48% ของรายได้รวม
-
ตั้งเป้าผลการดำเนินงานปี 2569 เติบโต: คิดเป็นเป้าหมายรายได้รวม 14,500-14,800 ลบ. (รวมโรงแรมร่วมทุน) หรือเติบโต 5-7% y-y สนับสนุนจากธุรกิจโรงแรมจากปัจจัยหนุนการเติบโตดังนี้ 1) โรงแรมที่กลับมาเปิดให้บริการหลังปรับปรุง 2) การเปิดให้บริการโรงแรมในโอซาก้า ช่วงเดือน เมษายน 69 และ 3) การฟื้นตัวจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวในปลายเดือน มีนาคม 68 ขณะที่ธุรกิจอาหารตั้งเป้ารายได้รวมที่ 18,500 – 18,700 ลบ. (รวมกิจการร่วมค้า) พร้อมแผนขยายสาขาเพิ่ม 75-85 สาขา เน้นแบรนด์ที่มีอัตรากำไรสูงเป็นหลัก
-
คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐานที่ 42.00 บาท: จากผลการดำเนินงานที่ออกมาดีกว่าคาดโดยมีแรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์รวมถึงการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ขณะที่ธุรกิจอาหารเติบโตค่อยเป็นค่อยไป ทั้งนี้ยังต้องติดตามความเสี่ยงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ สภาวะเศรษฐกิจ และกำลังซื้อภายในประเทศ ทำให้เรายังคงมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน คงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ 42.00 บาท
