แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

แกว่งตัวกรอบแคบ… ปัจจัยต่างประเทศยังไม่ชัดเจน + เปราะบาง

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้น (ดีกว่าที่เราประเมิน)… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.32% เนื่องจาก i) ราคาหุ้นตัวใหญ่สุดของตลาดฯ อย่าง DELTA* บวกต่อ 3.14% และช่วยหนุนดัชนีฯ บวก 7.92 จุด (ถ้าไม่คำนวณ DELTA* ดัชนีฯ วันศุกร์ปิดลบ) ii) กลุ่มอุตสาหกรรมหลักอื่นๆ แกว่งตัวในกรอบแคบๆ เพราะนักลงทุนติดตามปัจจัยสำคัญอย่างปัญหาตะวันออกกลาง และทิศทางของดอกเบี้ยสหรัฐฯ ผนวกกับนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิอีก 3.39 พันล้านบาท

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ เทรดกรอบแคบๆ… ปัจจัยการลงทุนวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นเมื่อคืนวันศุกร์ หนุนโดยข่าวที่ว่าอิหร่านมีท่าทีอ่อนลง เสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 7 วัน หากสหรัฐฯ กลับสู่โต๊ะเจรจาด้วยเงื่อนไขเดิมที่คุยกันในดีลเดือน มิ.ย. ซึ่งรวมถึงการหยุดยิงทั้งหมดและการไม่แทรกแซงเรื่องโครงการยูเรเนียม ii)… หลังตลาดการเงินสหรัฐฯ ปิด ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ แถลงปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าว ส่งผลให้ราคาน้ำมันฟิวเจอร์สกลับมารีบาวด์เช้านี้ และฟิวเจอร์สของหุ้นสหรัฐฯ ลดลง

ด้านปัจจัยอื่นๆ ที่น่าจะมีความสำคัญต่อตลาด… i) ส่งออกไทย ส.ค. +24% YoY หนุนโดยการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เป็นหลัก หนุนจิตวิทยาหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ต่อเนื่อง ii) น้ำท่วมใน กทม. ไม่มีผลสำคัญต่อแนวโน้มเศรษฐกิจไทย ส่วนนัยต่ออุตสาหกรรม ดูเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์กลยุทธ์ เช้านี้ iii) สัปดาห์นี้ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สำคัญ เช่น เงินเฟ้อ PCE (30 ก.ย.) ดัชนี ISM ภาคการผลิต (1 ต.ค.) และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (2 ต.ค.)

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

กำไร 3Q-4Q ดี ซื้ออ่อนตัว: BBGI, HANA, AWC

BBGI (เป้าพื้นฐาน 9.1 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 ทำ New high เราประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 จะโตเด่น YoY QoQ ทำจุดสูงใหม่รายไตรมาส จากทั้งธุรกิจไบโอดีเซลที่ยังโตเด่น (ล่าสุดขยายการใช้ไบโอดีเซล B7 ไปถึงกลาง ธ.ค.) และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ SAF (Sustainable Aviation Fuel) เต็มไตรมาส (BBGI ถือหุ้น 20%) … วันนี้ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯ และราคาเป้าหมายขึ้น 2) Valuation ยังไม่แพง Forward PE 5.4 เท่า (บนประมาณการใหม่) และคาดปันผลที่เหลือของปีนี้อีก 0.28 บาท (Dividend yield 4.3%) 3) ประเมินแนวโน้มราคา Sideway up ประเมินแนวรับ 6.4 บาท / แนวต้าน 6.8 – 7.0 บาท กรณีผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 7.5 บาท (Trailing stop 6.3 บาท)

HANA (เป้าพื้นฐาน 63 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 ฟื้นตัวดี ตามการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ เราคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q69 จะฟื้นตัวผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และอยู่ในธีมผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ที่เชื่อมโยงกับธีม Data center + AI (วัฏจักรใหญ่ยังเป็นขาขึ้น) รวมทั้งตัวเลขส่งออกล่าสุดที่โตเด่นหนุน Sentiment หุ้นอิเล็กทรอนิกส์ 2) ประเมินราคาหุ้นพักตัวในกรอบ Sideway up ใกล้แนวรับ ประเมินแนวรับ 49.5 บาท / แนวต้าน 51.5 – 52.75 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 55 บาท (Stop loss 47.5 บาท)

AWC (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q-4Q เด่น + Catalyst เตรียมออกกอง REIT เราประเมิน Sentiment บวกจากการเริ่มเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวของจีน (วันชาติจีน เริ่มปลายเดือนนี้ – ต้นเดือน ต.ค.) คาดจะเห็นจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เร่งตัวขึ้น โดย AWC* เป็นโรงแรมที่มีฐานลูกค้าชาวจีนราว 13% รวมทั้งการจัด Event ขนาดใหญ่จำนวนมากหลายงานใน 4Q69 จะหนุนภาพรวมการท่องเที่ยวไทย นอกเหนือจากการเตรียมออกกอง AWR REIT จะช่วยปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์และเตรียมเงินลงทุนขยายธุรกิจโรงแรมต่อ 2) ประเมินราคาหุ้น Sideway up แนวรับ 3.08 บาท / แนวต้าน 3.18 – 3.22 บาท กรณีผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/-3.4 บาท (Stop loss 3.04 บาท)

หุ้นมีข่าว

(-) ‘น้ำท่วม’ ทุบกำลังซื้อไตรมาส 4 ผู้บริโภคดึงเงินเก็บซ่อมรถ-บ้าน (กรุงเทพธุรกิจ) ฝนถล่มกรุงเทพฯต่อเนื่องกระทบเศรษฐกิจเมืองหลวงประเทศไทย ภาคธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า สินค้าจำเป็น นักการตลาด ประสานเสียงกำลังซื้ออ่วมระยะสั้น รายจ่ายพุ่ง เหตุเงินเก็บถูกดึงมาใช้ซ่อมบ้าน-รถ หวังไฮซีซันปลุกมู้ด ผู้ประกอบการประสานเสียง “ลดราคา-ยืดผ่อนสินค้า” เอื้อการเข้าถึงต่อชีวิตช่วงวิกฤติ

(+) คลื่นดาต้าเซ็นเตอร์แรง ยึด 3 พันไร่จ่อลงทุนนิคม (เดลินิวส์) นายสุเมธ ตั้งประเสริฐ ผู้ทำการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.) เปิดเผยว่า แนวโน้มการลงทุนและยุทธศาสตร์การพัฒนานิคมอุตสาหกรรมของประเทศ ที่น่าสนใจที่สุดในขณะนี้ เป็นความต้องการพื้นที่สำหรับกลุ่มธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งมีการแจ้งความจำนง และยอดจองพื้นที่นิคมอุตสาหกรรมทั่วประเทศเกือบ 3,000 ไร่ โดยมีผู้ประกอบการยื่นขออนุญาตผ่านองค์กรกำกับดูแลกว่า 60-70 โครงการหากบอร์ดดาต้า เซ็นเตอร์ อนุมัติหลักเกณฑ์มาตรฐานไฟฟ้า และโครงสร้างสาธารณูปโภคที่ชัดเจนแล้ว คาดว่า ผู้ประกอบการกว่า 90% ของกลุ่มนี้จะเข้าลงทุนในพื้นที่นิคมอุตสาหกรรมทันที

(+) AOT ปรับใหญ่รับโบอิ้ง 777X ดันไทยศูนย์กลางการบินโลก (ข่าวหุ้น)* อัพเกรดรับสายการบินโลก หนุนจำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้น AOT* ร่วมถก Boeing เตรียมท่าอากาศยานรับโบอิ้งรุ่น 777X เร่งปรับหลุมจอด-ประตูอัตโนมัติ รองรับสายการบินระดับโลก ทั้ง โคเรียนแอร์-ไชน่าแอร์ไลน์-สิงคโปร์แอร์ไลน์-บริติชแอร์เวย์-แอร์อินเดีย-เอมิเรตส์-กาตาร์แอร์เวย์ หนุนจำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้น ดันไทยสู่ศูนย์กลางการบินระดับโลก ด้านสำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย วางแผนจัดสรร Slot รับเที่ยวบินฤดูร้อนปี 70 ทั้งท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ เชียงใหม่ และภูเก็ต ชูคะแนนประสานงาน 7.17 สูงกว่าค่าเฉลี่ยโลก-ภูมิภาค

(+) AWC ตั้งกองรีท 4.84 หมื่นล้าน รับโอน 5 โครงการเทรดต้นปี 70 (ข่าวหุ้น)* AWC* จัดตั้งกองรีท AWR มูลค่า 48,449 ล้านบาท รับโอนสินทรัพย์ 5 โครงการ ยื่นไฟลิ่งภายในวันที่ 29 ก.ย.นี้ เป้าเข้าจดทะเบียนตลาด SET ภายในต้นปี’70 พร้อมตั้งเป้าขยายพอร์ตโฟลิโอทะยานสู่ 1-3 แสนล้านบาท ภายใน 5 ปี

(0) THCOM เปลี่ยนเป็น GST (ข่าวหุ้น) รายงานจากบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM ระบุว่า ประกาศเปลี่ยนชื่อบริษัทเป็นบริษัท กัลฟ์ สเปซ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) มีผลตั้งแต่วันที่ 17 ก.ย. 2569 โดยใช้ชื่อย่อของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ว่า GST มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 28 ก.ย. 2569 เป็นต้นไป

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

  • โรงไฟฟ้า + Data center: EPG* (Stop loss 5.9 บาท) ASEFA (Stop loss 6.15 บาท) DELTA* (Stop loss 250 บาท) WHA* (Stop loss 4.7 บาท) WHAUP* (Stop loss 7.0 บาท) STECON* (Trailing stop 18.4 บาท)
  • พลังงานและปิโตรเคมี: PTTGC* (Trailing stop 47.5 บาท)
  • หุ้น Defensive yield: KTB* (Stop loss 44.25 บาท) KKP* (Stop loss 115 บาท) KBANK* (Stop loss 242 บาท)
  • หุ้นท่องเที่ยว ค้าปลีก: CRC* (Stop loss 28.75 บาท) CPN* (Stop loss 63 บาท) AOT* (Stop loss 60.75 บาท)
  • กำไร 3Q69 – 4Q69 เด่น: SCGP* (Stop loss 29.25 บาท) BCH* (Stop loss 11.1 บาท) BDMS* (Stop loss 19.8 บาท) ITC (Stop loss 16.6 บาท) MAGURO (Stop loss 17.8 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

  • SCC แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 305 บาท* ฝ่ายวิจัยฯ Initiate coverage หุ้น SCC* ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 305 บาท จากประเด็นการฟื้นตัวของธุรกิจทั้งวัฏจักรปิโตรเคมี รวมถึงโอกาสการร่วมทุนกับ PTTGC* (Synergy) และการฟื้นตัวของธุรกิจอื่นทั้ง บรรจุภัณฑ์ และวัสดุก่อสร้าง
  • AWC แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท* ฝ่ายวิจัยฯประเมินแผนการจัดตั้ง AWR REIT มูลค่า 4.84 – 5.0 หมื่นล้านบาท จะปลดล็อกมูลค่าของสินทรัพย์ และเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับแผนลงทุน 5 ปี มูลค่า 1 แสนล้านบาท ซึ่งฝ่ายวิจัยฯยังไม่ได้รวมแผนการออกกอง REIT นี้ในประมาณการฯ ขณะที่คาดแนวโน้มกำไร 2H69 จะโตเด่น โดย RevPAR ใน 3Q69 โต +20% YoY
  • BBGI แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 9.1 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯ ขึ้น และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.1 บาท (เดิม 7.5 บาท) โดยประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 จะทำจุดสูงสุดใหม่ ผลจากธุรกิจไบโอดีเซล (ขยายเวลาการใช้ บี5 เป็น บี7 ถึง 13 ธ.ค.) และธุรกิจ SAF เดินเครื่องเต็มไตรมาส

หมายเหตุ: 1. *บริษัทอาจเป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์บนหลักทรัพย์นี้ / 2. เป้าพื้นฐาน หมายถึง ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐาน (Forecasted 12M Target price) ที่อ้างอิงจากบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานฉบับล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯ / 3. เป้า Consensus หมายถึง ค่าเฉลี่ยของราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานที่จัดทำโดย Bloomberg consensus หรือ IAA Consensus

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน