บล.กสิกรไทย: SAWAD: ได้ประโยชน์จากต้นทุนดอกเบี้ยที่อยู่ในแนวโน้มขาลง ราคาปิด (18.12.2025) 26.00 บาท ราคาพื้นฐาน 29.00 บาท เรามองผลประกอบการของบริษัทมีแนวโน้มฟื้นตัวจากค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ลงเหลือ 150-180bps ในปี 2026 เทียบ 180-200bps ในปี 2025 ผลขาดทุนจากการขายรถยนต์ถูกยึดลดลงอย่างต่อเนื่องโดยจะต่ำกว่า 100 ลบ.ต่อไตรมาสในปี...

บล.กสิกรไทย: SABINA ยอด OEM ที่ดี ถูกหักล้างด้วยยอดขายออฟไลน์ที่อ่อนแอ มีอะไรใหม่? ผู้บริหารปรับลดเป้ายอดขายลงจาก -5% ถึง -3% เป็น -7% ถึง -5% จากการเติบโตของยอดขายออฟไลน์ที่อ่อนตัวลง และคงเป้าอัตรากำไรสุทธิไว้ตามเดิมที่ 12.1-12.4% มุมมองของเรา แม้ว่ากำไรคาดว่าจะฟื้นตัวในระยะสั้น QoQ ในไตรมาส 4/2568 แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มการเติบโตของ SABINA ประการแรก เป้ากำไรกรอบล่างของผู้บริหารแสดงให้เห็นว่ากำไรไตรมาส...

บล.กสิกรไทย: Ground Transportation Sector แนวโน้มการจราจรอ่อนแอ ขาดปัจจัยหนุน มีอะไรใหม่? เว็บไซต์ราชกิจจานุเบกษาประกาศพระราชกฤษฎีกายุบสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันที่ 11 พ.ย. ซึ่งคาดว่าจะทำให้การอนุมัติโครงการใหม่ที่ก่อให้เกิดภาระผูกพันทางการคลังในปีงบประมาณถัดไปล่าช้าออกไป เช่น โครงการทางพิเศษสองชั้น และโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อมสามสนามบิน ทางพิเศษสองชั้น ก่อนหน้านี้เราคาดว่าโครงการทางพิเศษสองชั้นจะได้รับการอนุมัติจากคณะรัฐมนตรีในไตรมาส 4/2568 - 1/2569 แต่ยังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการของ BEM คาดว่าจะมี upside ต่อมูลค่าหุ้นที่อาจเกิดขึ้นราว 1–1.5 บาท/หุ้น สำหรับกลุ่มผู้รับเหมาก่อสร้าง...

บล.พาย:  Aviation business สรุปงบ 3Q25 BA โดดเด่นสุด (NEUTRAL) TOP PICK: BA เราให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มการเดินทางทางอากาศ ที่ "เท่าตลาด" มีปัจจัยบวกจากแนวโน้มนักท่องเที่ยวที่คาดว่าในปี 26 จะกลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้ง หลังจากชะลอไปในปี 25 และผลดีจากการที่รัฐบาลจีนแนะนำให้นักท่องเที่ยวไม่ให้ไปเที่ยวประเทศญี่ปุ่นที่ในช่วง 10M25 มีนักท่องเที่ยวจีนไปญี่ปุ่นกว่า 8 ล้านคน รวมกับราคาน้ำมันที่คาดว่าจะยังอยู่ในระดับต่ำต่อไปอีกปี นอกจากนี้หุ้นรายตัวอย่าง AOT จะมีปัจจัยบวกจากการปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออกในช่วงครึ่งปีหลัง...