บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 27/10/69

แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

ปรับขึ้นต่อ… ฟันด์โฟลว์ดูดีขึ้น + จิตวิทยาหุ้นเทคฯ ดีขึ้นเช่นกัน

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นแข็งแกร่งกว่าที่เราประเมิน… ดัชนีฯ ปิดบวก 1.05% หนุนโดย i) การรีบาวด์แรงของหุ้น DELTA* (+2.99%) ซึ่งช่วยหนุนดัชนีฯ 6.86 จุด หลังจากราคาหุ้นปรับฐานในสัปดาห์ที่แล้ว รับรู้ความไม่แน่นอนของงบฯ ไตรมาส 3/2569 ไปแล้ว ii) ต่างชาติซื้อสุทธิค่อนข้างดี 3.53 พันล้านบาท สะท้อนมุมมองของต่างชาติที่ให้น้ำหนักกับตลาดหุ้นที่เสถียรภาพเศรษฐกิจดี เงินเฟ้อต่ำ ดอกเบี้ยต่ำ เช่นตลาดหุ้นไทย ในภาวะที่ความไม่แน่นอนของโลกอยู่ในระดับสูงมาก

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันอังคาร ปรับขึ้นต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้น ตอบรับการฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยี หลังจาก Anthropic ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในตลาด AI model ยื่นไฟลิ่งเพื่อ IPO หุ้น ส่งผลดีต่อจิตวิทยาของหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก ii) ราคาน้ำมันดิบและบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ย่อลงเมื่อคืน หลังจากสหรัฐฯ ยังไม่ตัดสินใจโจมตีอิหร่าน ขณะที่ซาอุฯ และอีก 2-3 ประเทศหารือเมื่อคืนนี้ เพื่อหาทางบริหารจัดการความขัดแย้ง iii) แนวโน้มการลงทุนภาคเอกชนของไทยยังแข็งแกร่ง สะท้อนจากตัวเลขนำเข้าสินค้าทุน ก.ย. ที่เติบโตมากกว่า 90% YoY

ด้านปัจจัยที่มีความสำคัญต่อตลาดการเงินในช่วงที่เหลือของสัปดาห์… i) ติดตามการประชุม ครม. วันนี้น่าจะมีการอนุมัติโครงการโซลาร์ฯ ทั่วประเทศ รวมทั้งการปรับลดราคาน้ำมันตระกูล E20 และ B20 ii) การประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ ในวันที่ 28 ต.ค. และ กนง. ไทย ในวันที่ 28 ต.ค. น่าจะไม่มีการปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งน่าจะลดแรงกดดันต่อบอนด์ยีลด์ทั่วโลกได้บ้าง

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งงบ 3Q69: NER PTTGC ERW

• NER (เป้า Consensus 5.64 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มกำไรดี YoY QoQ + El Niño จะเป็นแรงส่งราคายางพารา Consensus คาดกำไร 3Q69 ราว +500 ล้านบาท (+53% YoY +14% QoQ) คาดแนวโน้มความต้องการยางพารายังสูงต่อเนื่อง (โดยเฉพาะจากจีน ตามการเติบโตของรถยนต์ทั้งรถใหม่และตลาด Replacement) แต่ปรากฏการณ์ El Niño คาดจะส่งผลให้อุปทานยางพาราในไทยและในภูมิภาคมีโอกาสลดลง (หนุนราคายางในตลาดโลกให้ปรับขึ้นต่อ) 2) Valuation ไม่แพง Forward PE 5.1 เท่า ขณะที่ Consensus คาดปันผลที่เหลือของปีนี้ที่ 0.30 บาท/หุ้น (Dividend yield +6%) 3) ประเมินแนวโน้มราคาฟื้นตัวค่าเฉลี่ย 200 วัน ประเมินแนวรับ 4.74 บาท / แนวต้าน 4.82 – 4.86 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 5.0 บาท (Stop loss 4.6 บาท)
• PTTGC (เป้าพื้นฐาน 56 บาท)* 1) ประเมินกำไร 3Q69 โตดี + ลุ้นดีล JV (SCGC) ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 3Q69 = 8.9 พันล้านบาท (Turnaround YoY) จากค่าการกลั่นที่ปรับขึ้นแรง รวมทั้งราคาน้ำมันที่ยังปรับขึ้นต่อเนื่องจะเป็น Sentiment บวกต่อกำไรสต็อกและ Spread ปิโตรเคมีของ PTTGC* ที่เน้นใช้ก๊าซฯ นอกจากนี้คาดภายในสัปดาห์นี้มีความคืบหน้าดีล JV กับ SCGC 2) ประเมินราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัวหลังพักฐานระยะสั้น ยังแกว่งในกรอบ Sideway up ประเมินแนวรับ 51.5 บาท / แนวต้าน 54.5 – 55.5 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 60 บาท (Stop loss 49 บาท)
• ERW (เป้าพื้นฐาน 4.3 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q-4Q โต YoY QoQ ฝ่ายวิจัยฯ คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานของ ERW* จะโตแบบ YoY QoQ ใน 3Q69 จากทั้ง RevPAR ที่ยังโดดเด่นรวมทั้งยอดจองล่วงหน้าที่แข็งแกร่ง ประเมินผลกระทบจากการประท้วงที่ยุโรปมีโอกาสเป็นบวกต่อการท่องเที่ยวในเอเชียแทน … คาดเตรียมยื่นไฟลิ่ง โรงแรมบัดเจ็ท “Hop Inn” ภายในปี 2570 จะเป็นอีก Catalyst 2) ประเมินราคาหุ้นฟื้นตัวหลังพักฐาน พร้อม Indicator (MACD RSI) สนับสนุน ประเมินแนวรับ 3.68 บาท / แนวต้าน 3.78 – 3.84 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 3.94 บาท (Stop loss 3.5 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) กลุ่มนิคมฯ WHA AMATA) ยอด BOI กระฉูด ทะลุ 1.7 ล้านล้าน ลงทุน AI สูงสุด! (ข่าวหุ้น) บีโอไอเผยยอดขอรับส่งเสริมลงทุน 9 เดือนแรกปี 69 ทะลุ 1.7 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% กลุ่มดิจิทัล-อิเล็กทรอนิกส์-เกษตรและแปรรูปอาหารขอรับส่งเสริมสูงสุด พบนับนักลงทุนจาก “สิงคโปร์-จีน-สหราชอาณาจักร-ญี่ปุ่น-ไต้หวัน” แหล่งทุนไทยมากสุด

(+) TTB เคาะราคาซื้อหุ้นคืน 2.60 บ. รับซื้อ 16-27 พ.ย. (ข่าวหุ้น)* ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB* แจ้งผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่า ธนาคารกำหนดราคาซื้อหุ้นคืนจากผู้ถือหุ้นเป็นการทั่วไป (General Offer) สำหรับโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงินครั้งที่ 10/69 ที่ราคา 2.60 บาทต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมไม่เกิน 14,000.26 ล้านบาท โดยกำหนดระยะเวลารับซื้อหุ้นคืนระหว่างวันที่ 16-27 พ.ย. 69

(+) ITC โค้งท้ายฟอร์มกระหึ่ม ฮุบเฟลพีสต่อยอดหลายมิติ (ข่าวหุ้น) ITC มั่นใจ Q4/2569 ผลงานเด่น ดีมานด์ทะลัก-กิจการใหม่หนุน หลังควัก 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฮุบ “เฟลพีส เพ็ท โปรดักส์” ถือหุ้นสัดส่วน 100% ขยายต่อยอดโปรดักต์ เพิ่มฐานการผลิตอาหารสัตว์ในอเมริกาทำให้ได้เปรียบไม่ต้องเสียภาษีนำเข้า คาดเริ่มรับรู้รายได้ช่วงพฤศจิกายนนี้ ชี้ช่วยต่อจิ๊กซอว์เป้ารายได้แตะ 1.5 พันล้านดอลลาร์ปี 2573

(+) NER จับตากำไรโตแรง 58% ราคายางพุ่งพรวด-ปันผลสูง (ทันหุ้น) NER สุดแกร่ง! โบรกพร้อมใจเชียร์ “ซื้อ” คาดไตรมาส 3/2569 กำไรสุทธิ 500-534 ล้านบาท เติบโต 52-58% รับแรงหนุนราคาขายยางพาราเร่งตัวแรง ส่วนผลงานไตรมาส 4/2569 ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส ด้าน บล.หยวนต้า แนะ “ซื้อ” เคาะเป้าหมายสูงสุด 7.20 บาท พร้อมลุ้นจ่ายปันผลครึ่งปีหลัง 0.26 บาทต่อหุ้น

(ลดภาษีน้ำมัน + OR PTG BBGI / โซลาร์ภาคประชาชน + GUNKUL* SYNEX HMPRO* GLOBAL* DOHOME* / สมาร์ทมิเตอร์ + FORTH ALT PIS SAMART) ลุ้น ครม.ลดภาษีน้ำมัน B20-E20 (ไทยรัฐ) เคาะโซลาร์ประชาชนล้านสิทธิ์รัฐช่วย 5 หมื่น วันนี้ (27 ต.ค.) ลุ้น ครม.เคาะหั่นภาษีสรรพสามิตน้ำมัน B20 และ E20 อุ้มเกษตรกร “เอกนิติ” ชี้พยุงราคาแบบเดิมสร้างภาระหนี้ไม่ยั่งยืน เตรียมชงอัดฉีดเงินกู้ตรงเป้ากว่าผ่านโปรเจกต์ “โซลาร์ภาคประชาชน” 1 ล้านสิทธิ์ รัฐช่วยจ่าย 5 หมื่นบาทต่อครัวเรือน พร้อมเปลี่ยนมิเตอร์อัจฉริยะฟรี

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• โรงไฟฟ้า + Data center: ASEFA (Trailing stop 7.05 บาท) EPG (Trailing stop 6.35 บาท) ALT (Stop loss 1.66 บาท) GPSC* (Stop loss 49 บาท) BGRIM* (Stop loss 18.7 บาท) GULF* (Stop loss 60.25 บาท) WHA* (Stop loss 4.76 บาท)*
• กลุ่มปันผลดี (Defensive yield): KTB (Stop loss 42.5 บาท) KKP* (Stop loss 113.5 บาท) LH* (Trailing stop 3.6 บาท)*
• ท่องเที่ยว: AWC (Stop loss 3.0 บาท) AOT* (Stop loss 59.5 บาท)*
• หุ้นงบงบ 3Q: ADVICE (Stop loss 6.95 บาท) NTF (Stop loss 12.6 บาท) ITC (Stop loss 16.8 บาท) SCGP(Stop loss 28.5 บาท) BEM* (Stop loss 6.3 บาท) BTG* (Stop loss 20.5 บาท)*

• MOSHI* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 48 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 3Q69 = 149 ล้านบาท (+9% YoY -8% QoQ) โดยคาดอัตราการเติบโตยอดขายสาขาเดิม +3% YoY แต่คาดกำไรชะลอ QoQ เป็นการชะลอลงตามปัจจัยฤดูกาล อย่างไรก็ดีประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานฟื้นตัวใน 4Q69 ยังคงประมาณการฯและคำแนะนำ “ซื้อ”
• BBGI แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 9.1 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 3Q69 = 642 ล้านบาท (+585% YoY +33% QoQ) โดยคาดกำไรธุรกิจเอทานอลโตเด่น (ทั้งปริมาณขาย ราคาขาย อัตรากำไร) และคาดส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ SAF (BBGI ถือหุ้น 20%) โตเด่น QoQ อย่างไรก็ดีธุรกิจไบโอดีเซลคาดชะลอลง QoQ จากอัตรากำไรที่ชะลอลง ยังคงประมาณการฯและคำแนะนำ “ซื้อ”
• SPRC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 16 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 3Q69 = 9.6 พันล้านบาท (+509% YoY +39% QoQ) โดยมีกำไรสต็อกหนุน แม้ค่าการกลั่นของ SPRC* คาดจะชะลอลง QoQ แต่ยังคงสูงที่ 15 ดอลลาร์สหรัฐ … ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 16 บาท (เดิม 15 บาท) ในบทวิเคราะห์กลุ่มพลังงานฯในวันที่ 15 ก.ย. ที่ผ่านมา